券商5月业绩:两龙头滑铁卢 有头部券商不敌中小同行

2019-08-07 14:26

摘要:这家券商今年以来业绩首进前五!两“龙头”五月惨遭“滑铁卢”,有头部券商不敌中小同行37家上市券商5月业绩出炉。相比4月,券商5月整体业绩下滑较为明显。但前5月累.........

  这家券商今年以来业绩首进前五!两“龙头”五月惨遭“滑铁卢”,有头部券商不敌中小同行

  37家上市券商5月业绩出炉。

  相比4月,券商5月整体业绩下滑较为明显。但前5月累计业绩依旧好于去年同期,“开门红”效应仍在。

  由于自营业务承压以及投资风格差异,券商业绩出现分化。银河在线百家乐游戏证券5月净利排名第三,是今年来首次挤进前五。与此同时,上个月排名靠前的中信建投和安信证券遭遇“滑铁卢”,中信建投净利降至八位数,安信证券甚至出现亏损。

  仅两家券商营收超10亿

  截至6月10日中午,已有37家上市券商公布5月财务数据。营业收入方面,37家上市券商中,营业收入排名前十的券商依次是中信证券国泰君安国信证券中国银河海通证券招商证券、中信建投、华泰证券申万宏源证券、广发证券。其中,仅中信证券和国泰君安营业收入超过10亿元,但在4月,前6名的券商营收均超过10亿元。

  环比来看,有26家券商营收下滑,11家券商环比增长,其中浙商证券中原证券天风证券华林证券、国信证券、西部证券等增幅均超过10%。4月营收为负的3家券商中,太平洋证券、广州证券都在5月实现正收入,但国盛证券“负营收”却继续扩大,从负2980万元扩大到负1.44亿元。

  同比变化则要温和得多。5月,有可比数据的31家券商中,14家券商营收同比增长,其中,国海证券、太平洋证券、山西证券、浙商证券、华创证券、第一创业增幅均超100%,国海证券更是实现超14倍增长。

  37家券商5月营业收入

数据来源:东方财富Choice (上表未剔除分红因素)数据来源:东方财富Choice (上表未剔除分红因素)

  部分中小券商表现不俗

  净利润方面,中信证券以4.71亿元净利排名第一,剔除浙商证券收到浙商资管3亿元分红影响,净利润第二至十名分别是国泰君安、银河证券、国信证券、招商证券、海通证券、华泰证券、申万宏源、广发证券、浙商证券。

  环比来看,超6成券商净利下滑,部分中小券商表现良好,江海证券、天风证券、中原证券、华林证券等净利增幅均超过100%。其中,江海证券净利增长近50倍。

  同比来看,有可比数据的31家券商中,近半数券商净利实现增长,且增幅较大。东吴证券、国信证券、江海证券等11家券商净利增幅均超过100%。

  民生证券研报指出,5月市场日均交易额仅4900亿元,环比下滑39%;月内成交额9.8万亿元,环比下滑42%;上证综指指数下跌6%,月末两融余额收至9225亿元,环比下滑4%。受上述因素影响,券商经纪、自营业务,面临较大压力。

  37家券商5月净利润

  数据来源:东方财富Choice(上表未剔除分红因素,若剔除分红,浙商证券5月净利润为0.81亿元)

  银河证券今年首进前五

  值得注意的是,银河证券以3.67亿元净利位居第三,是今年首次挤进前五。而另一方面,上个月排名靠前的中信建投和安信证券,均遭遇“滑铁卢”——中信建投5月净利仅3千多万元,不敌诸多中小券商,而安信证券5月则亏损900多万元。

  对于券商业绩表现分化,民生证券非银金融团队认为,上月业绩波动性的分化主要归因于前期基数以及自营部门投资风格的差异。

  从一季度上市公司公布的前十大流通股东名单来看,银河证券成为27家上市公司前十大流通股东,仅次于中信证券。而从其当时持股的偏好来看,侧重于医药生物行业,27只股票中有6只医药生物股。其中,正海生物通策医疗4-5月涨幅分别为22.97%和14.41%。

  37家券商4月、5月净利润排名比较

数据来源:东方财富Choice (已剔除分红影响)数据来源:东方财富Choice (已剔除分红影响)

  前5月累计业绩好于去年

  受益于一季度业绩增长明显,37家上市券商前5月累计业绩依旧坚挺。

  1-5月累计营业收入方面,中信证券以88.02亿元夺冠,国泰君安、海通证券依次位列第二、第三,营收分别为74.11亿元和63.94亿元。此外,华泰证券、广发证券、招商证券、国信证券营收均超过50亿元。

  1-5月累计净利润方面,前十名与营收排名一致,中信证券、国泰君安、海通证券分别以39.38亿元、36.68亿元、32.62亿元的净利位列前三。

  同比来看,无论是营收还是净利,依旧好于去年。有可比数据的31家券商中,各有30家券商前5月营收、净利同比增长,江海证券、国海证券、东北证券长江证券营收同比增幅超100%。此外,有14家券商累计净利同比增幅超1倍,以中小券商为主。

  37家券商前5月业绩情况

数据来源:东方财富Choice数据来源:东方财富Choice

  注:如无特殊说明,本文财务数据皆按照母公司口径;中信建投、长城证券南京证券、天风证券、华林证券2018年5月业绩数据缺失,同比比较时已剔除上述券商。

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